
你可能没去过赌场 配资之家平台,但电影总看过。
赌场里金碧辉煌,服务生端着免费的酒水,老板笑脸相迎。
为什么这么大方?因为他们心里有底。
赌场里有个最简单的游戏叫轮盘赌,美式轮盘有38个格子,如果你押中一个数字,赌场赔你35倍。
哪怕不用计算器,你也能算明白这笔账:38分之一的赢面,却只赔35倍。
这就是赌场的“数学优势”,或者是我们常说的“正期望值”。
这点优势看起来微不足道,你运气好,一把就能赢走几十万,老板根本不在乎。
为什么?因为有一个规律叫 “大数定律”。
只要玩的人足够多,玩的次数足够多,那些偶然的运气就会被熨平,最终的结果一定会收敛到那个数学优势上。
赌场老板从不关心这一把是你赢还是我赢,他只关心有没有足够多的人来玩,只要转盘一直在转,财富就会源源不断地从赌徒口袋里流向赌场。
赌场赚的是概率的钱,是确定性的钱。
反观我们自己,在股市里是怎么操作的?
听到一个消息,觉得明天会涨,买!看到价格突破了,觉得要起飞,追!
这其实就是在猜大小。
短期市场的涨跌,跟抛硬币没区别,概率基本上是50%对50%。
如果没有任何逻辑支撑,只是凭感觉、听消息,那你就是在玩一个长期期望值为负的游戏。
因为还要扣除交易佣金和印花税。
更要命的是,赌徒不仅站在概率不利的一边,还喜欢“一把梭哈”。
很多朋友喜欢问:“这只票能不能重仓?”
这在赌场老板看来,简直是自杀行为。
假设你有一个胜率60%的策略,这已经很高了。但如果你每次都把所有本金押上去,哪怕前几次都赢了,只要中间出现一次失败,你就可能血本无归。
这是“赌徒破产理论”:哪怕你的赢面比输面大,只要你一直全押,只要你的资金有限,你最终破产的概率是100%。
所以,大部分时候,我们亏钱不是因为不够聪明,而是因为我们把自己放在了“赌徒”的位置上:
赌小概率事件,赌短期运气,并且毫无节制地下注。
那么,普通投资者怎么翻身做“赌场老板”?
其实不需要你有大量资金,只要做到三点。
第一,站在大概率的一边。
什么是股市里的大概率?
不是明天涨还是跌,而是好公司长期会创新高,是股市溢价的长期存在,是市场周期的周而复始。
沃顿商学院的西格尔教授统计了美股200年的数据。
如果你持有股票1天,赚钱的概率大概是50%多一点;持有1年,赚钱概率大概60-70%;但如果你持有20年,赚钱的概率是100%。
这就是大概率。
我们要做的,是建立一套经得起检验的投资策略。
比如,你买入低估值的指数基金,或者以合适价格买入业绩稳定增长的股票。
这就像赌场老板设置的那张轮盘赌桌。
短期看,你可能会亏,可能会被套,就像赌场也会偶尔被运气好的赌徒赢走钱。
但只要你的逻辑是硬的,估值是低的,企业是赚钱的,你就拥有了概率上的优势。
这时候,你就不再是赌明天涨跌的赌徒,你是持有优质资产的庄家。
第二,要让概率生效,必须长期留在牌桌上。
大数定律生效的前提,是重复的次数足够多。
赌场如果不长期营业,它的数学优势就发挥不出来。
对于投资者来说,这个重复次数,就是持有时间。
很多朋友买了基金,拿了两个月不涨,或者跌了点,就拿不住了,割肉走人。
这就好比赌场刚开几天,老板发现输了钱,就把店关了。
是愚蠢的行为。
只要确定你的策略是“正期望”的,剩下的工作就是那是枯燥的等待。
你要给概率时间、给复利时间。
只要你在这个市场里长期生存,只要策略没问题,赚钱是必然的数学结果,而不是偶然的运气赏赐。
第三,学会控制仓位,搞“分散经营”。
赌场老板绝不会允许一个赌客一把下注的金额超过赌场的总资产。
甚至,每张桌子都有限红,就是限制最大投注额。
这是为了防止小概率的黑天鹅事件把赌场搞破产。
但在股市里,太多人喜欢满仓干。
看好一只股票,把房子首付都砸进去;看中一个板块,上杠杆也要冲。
这不叫投资,这叫送命。
你要学赌场,就要搞分散经营。
有100万,不要全买一只股票。你可以分摊到5只或更多不同行业的股票,或者投宽基指数。
任何一只股票都有暴雷的风险,任何一个行业都有黑天鹅。
分散投资,就是让你的“赌场”多开几个房间。
百家乐房间亏了,德州扑克房间还能赚回来,东方不亮西方亮。
控制仓位,永远不要让自己处于“一旦输了就无法翻身”的境地。
如果你满仓一只股票跌了50%,你需要涨100%才能回本。这是极其艰难的。
但如果你控制仓位,做了分散,回撤控制在20%以内,你只需要涨25%就回来了。
这就叫留得青山在,不怕没柴烧。
投资这行,门槛很低,谁都能开个户冲进来。
但门槛低,往往意味着成材率低。
大多数人进来,带着一夜暴富的梦想,做的却是概率上的“自杀式进攻”。
不要去猜明天的K线是红是绿,那个只有上帝知道。
你要做的是,找出大概率赢的策略,用分散的仓位下注,然后用漫长的时间去等待。
这听起来很无聊,甚至有点枯燥,一点都没有“梭哈”带来的快感。
但真正的专业投资,本来就是枯燥的。
索罗斯说过:“如果投资让你觉得很娱乐,那你大概率是赚不到钱的”,只有耐得住这份枯燥,才能在那个喧嚣的市场里慢慢变富。
关于我:
清华大学计算机硕士,投资生涯19年,专职投资7年。专注基金投资及资产配置,著书《指数基金投资从入门到精通(不在此山中著)》。
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